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资管新规发行,银行短期理财或遭冲击

来源:网络 发布时间:2021-09-13 11:38 标签:
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继资管新规后,银行理财子公司(以下简称“理财”)或将面临新一轮“净值”冲击。
 
  近日,有消息称,监管对六家国有大行及其理财子公司的指导意见是,9月1日后大行理财产品配置的资产不得采用成本法进行估值(非上市的除外)。 公平); 已采用成本法。  10月底前,对贵重理财产品存量资产进行整顿。
 
  据第一财经对多家理财子公司渠道和投资经理的采访,“净值”冲击波确实在逼近。 除六大银行外,其他股份制银行和城商行的理财下属也将面临同样的监管,只为整改。 截止日期可能不同。 这一消息也导致该行永续债收益率在 8 月 25 日直接跳升 10 至 20 BP(基点)。
 
  经过几年的净值转型,在允许部分固定产品采用摊余成本法的监管下,大量投身“冲量”的财富管理机构发行了大量中短期固定资产。  - 固定资产期限为 7 天、30 天和 3 个月。 打开产品。 多位业内人士告诉记者,这些往往是财富规划师最需要的“扩容武器”,而且这些产品大多是按成本法估值的专用账户,配置非公债等资产。 因此,产品的净值是零。 没有波动性,它还可以改善短期产品的客户体验和收益。 如果法规完全禁止成本法计价,这部分产品有望大幅缩水。

对于透明度低的非标资产、交易量小、市场深度浅的商品及其衍生品,估值本身就比较困难。 这适用于习惯于以摊余成本法进行估值的银行。 这更困难。 资管新规鼓励资管产品采用公允价值(包括市场价格)法进行估值,允许部分符合条件的固定发行产品和现金管理产品采用摊余成本法。
 
  与市场价值法相比,摊销成本法是指按照购买成本,按照票面利率或约定的利率,并考虑购买时的溢价和折价,对计价对象进行评估,并在购买期间平均摊销。 产品的剩余期限,每个周期累计收益。 整体波动被平滑。
 
  即使经历了痛苦的过渡期,财务经理仍然比公债基础和货币基金享有优惠——一定比例的非标资产仍然可以配置作为产品的增收缓冲,监管并没有明确规定所有产品 均采用市场价值法估值。

一旦市场价值法估值要求后续涵盖所有产品,上述中短期产品的成交量可能会出现萎缩。 许多财务经理也向记者表达了担忧。 一方面,市场价值法会导致产品净值的波动加大。 另一方面,短期产品的收益也可能下降。 如果相对于公债基数没有明显优势,理财师的兴趣自然会下降。

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